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Banche centrali

BCE e FED: la traboccante cornucopia delle Banche Centrali

La scorsa settimana le banche centrali, BCE e FED, sono riuscite a stupire mercati già parecchio ottimisti sulle prossime mosse di politica monetaria La cornucopia, o corno dell’abbondanza, è simbolo di fertilità. Raffigurato sempre colmo e traboccante di frutta e fiori, nell’antichità classica accompagnava dei e dee dispensatori di beni…


Guerra commerciale USA-Cina: quali effetti sul PIL americano?

La guerra commerciale chiaramente ha interrotto i flussi di scambio, ma una migliore crescita e segnali di ottimismo per un eventuale accordo potrebbero indicare che la Fed abbia esagerato con la sua svolta accomodante. I dati più recenti suggeriscono che l’economia statunitense potrebbe non aver rallentato quanto inizialmente temuto nel…


Il momento dell’attesa: la recessione è lontana, ma le valutazioni azionarie non lasciano spazio a nuovi rally

Una Fed pragmatica e la solida risposta cinese alla trade war sostengono il ciclo, ma gli investitori restano cauti. In Italia vige uno scudo protettivo che garantisce condizioni di rifinanziamento agevolato (che saltano se lo spread supera i 350 pb). Si impongono scelte tattiche nelle gestioni di portafoglio. Si apre…

Elena Bossola - Edmond de Rothschild - Salone del Risparmio

Mercarti azionari euforici ma ingiustificati

Elena Bossola (Edmond de Rothschild) fa il punto sui mercati che vedono un azionario in crescita, ma questo può nascondere dei pericoli. Secondo Edmond de Rothschild le banche centrali stanno giocando ancora un ruolo fondamentale, ma creando anche euforie sui mercati non pienamente giustificate.

politicizzazione banca centrale

Politicizzazione: una crescente minaccia per la banca centrale

Piuttosto che attaccare la banca centrale, alcuni politici preferiscono usarla come strumento politico. Gli Stati Uniti hanno sempre avuto un rapporto conflittuale con il concetto di banche centrali. Inizialmente furono in molti a cercare di evitare l’apertura di una banca centrale statunitense, mentre oggi, i politici negli stati uniti e…


L’orientamento rialzista degli investitori sull’oro rimane a livelli record

I mercati dell’oro hanno beneficiato dell’annuncio della Fed su come sia meno probabile che vengano aumentati i tassi rispetto alle indicazioni fornite nel dicembre 2018. Il posizionamento speculativo sui futures sull’oro è aumentato a febbraio, confermando i segnali rialzisti che abbiamo osservato nel mercato a leva short e long dell’oro…


I temi da seguire sui mercati globali

Proseguirà il lungo ciclo espansivo negli Usa? I mercati obbligazionari dell’Eurozona riusciranno a tornare appetibili? Come affronterà la Cina le tante sfide che si sono aperte? Nel nuovo numero di Asset Management le previsioni per il 2019 dei grandi asset manager internazionali e un sondaggio del Centro Studi Le Fonti.…


Perché conviene scommettere sulle frontiere

Nel 2018 il rialzo dei tassi Usa e il drenaggio di liquidità effettuato dalla Fed hanno messo in ginocchio le economie meno sviluppate. Ma quest’anno possono rivelarsi la carta vincente per cercare un surplus di performance nel lungo termine. Guardando soprattutto a Brasile, India e agli stati del Golfo. Lo…


Flash – EURUSD: Tra il Trump approval e le mosse FED sul bilancio – scenario

Una curiosità che può indurre anche a riflettere sul tema prospettive su EURUSD: o tra fine 2017 ed inizio 2018 la relazione dollaro/tasso di approvazione dell’operato di Trump era la seguente: Trump forte/dollaro debole e viceversa. Dal secondo trimestre 2018 fino ad oggi la relazione sembra mutata: Trump forte/dollaro forte…


Il dietro-front della Fed

Il nuovo ritmo impresso alla politica monetaria da parte della Fed, incentrato intorno al concetto di “pazienza”, ha ridato slancio ai mercati dopo un 2018 che sarà archiviato come uno dei peggiori anni della storia recente in termini di performance. Peggiore anche rispetto al 2008, in cui almeno i bond…