Come l’inflazione e i rialzi dei tassi stanno condizionato i mercati finanziari e le aspettative degli investitori? Quali sono le possibili conseguenze delle ultime decisioni di politiche monetarie delle banche centrali?
Questa settimana inizia il Congresso del Partito Comunista Cinese, che sarà di fondamentale importanza per definire l’agenda politica cinese dei prossimi anni. Non c’è ancora un consenso completo sugli esiti che emergeranno dal Congresso Cinese, ma in generale il mercato vorrebbe vedere una maggiore ed univoca direzione politica.
Assistiamo a un’evoluzione molto negativa sui mercati finanziari: a settembre, gli indici del mercato azionario USA hanno chiuso in correzione di quasi 10%, portando le perdite da inizio anno, in media, tra il 20 e il 25%
La maggiore debolezza dei dati macroeconomici statunitensi potrebbe causare un primo rallentamento dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) consentendo potenzialmente alle altre Banche Centrali di recuperare terreno.
Il rafforzamento del dollaro statunitense dura ormai da 11 anni e questo è il ciclo di rafforzamento di questa valuta più lungo mai verificatosi.
Nell’emisfero boreale le banche centrali sono impegnate a combattere l’impennata senza precedenti dell’inflazione. La Banca Centrale Europea (BCE) ha effettuato uno storico inasprimento di 75 punti base l’8 settembre, portando il tasso di riferimento sui depositi allo 0,75%.
La prima ad agire è stata la Riksbank. Martedì 20 settembre la banca centrale più antica del mondo ha aumentato il tasso ufficiale di un intero punto percentuale, il giorno dopo è stato il turno della Federal Reserve che ha consegnato il terzo aumento consecutivo di 75 punti base, la forchetta del rialzo dei tassi americani è ora a 3%-3,25%.
Data la crescente possibilità di un rallentamento dell’economia statunitense causata da una Federal Reserve più aggressiva, rispetto al passato, l’interventismo fiscale è finito
Nonostante i rialzi dei tassi di mercoledì 21 settembre, resta il fatto che l’economia non ha ancora cambiato chiaramente rotta, con un’inflazione che si mantiene criticamente alta a causa di una domanda superiore all’offerta.
Nei prossimo mesi assisteremo agli effetti delle misure adottate da Fed e Bce e capiremo in che modo le banche centrali incidono sull’obbligazionario.
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