In vista della riunione della BCE

“Anche se non ci saranno nuove previsioni macro, prevediamo che giovedì la BCE diventi nettamente più pessimista per quanto riguarda sia l’inflazione che l’attività economica. In particolare, riteniamo che il presidente Lagarde possa essenzialmente considerare gli scenari al ribasso delle previsioni di marzo come il nuovo scenario di base, con una crescita che dovrebbe scendere al di sotto del 3% quest’anno. Prevediamo inoltre che la Lagarde anticipi la pubblicazione dei dati sulle aspettative di inflazione del sondaggio venerdì, rilevando che le aspettative sono ora pari o addirittura leggermente al di sopra dell’obiettivo. Sullo sfondo dell’escalation delle pressioni inflazionistiche, prevediamo un chiaro impegno a porre fine agli acquisti presto, ma non crediamo che in questa fase si impegnerà a terminarli entro la fine del secondo trimestre: questa sarebbe una sorpresa da falco. Sugli aumenti dei tassi, prevediamo che la Lagarde sarà vaga nell’indicare il crescente rischio al ribasso per la crescita, da valutare in modo più formale nella riunione di giugno.”