Memory Cash Collect Autocallable su Nexi S.p.A.

Il Certificato Memory Cash Collect Autocallable su Nexi S.p.A. qui analizzato lega la sua struttura di funzionamento all’andamento delle quotazioni del titolo azionario Nexi S.p.A., ISIN IT0005366767, quotato alla Borsa di Milano.
Memory Cash Collect Autocallable su Nexi S.p.A.

Il Memory Cash Collect Autocallable su Nexi S.p.A. analizzato lega la sua struttura di funzionamento all’andamento delle quotazioni del titolo azionario Nexi S.p.A., ISIN IT0005366767, quotato alla Borsa di Milano.

Il Certificato qui analizzato lega la sua struttura di funzionamento all’andamento delle quotazioni del titolo azionario Nexi S.p.A., ISIN IT0005366767, quotato alla Borsa di Milano. Analizziamone quindi il grafico al fine di individuare i livelli di prezzo critici in relazione alla struttura del Certificato.

NEXI

Nata dalla fusione avvenuta il 10 novembre 2017 tra ICBPI e CartaSi, è stata riorganizzata nel luglio 2018 attraverso la scissione delle attività di pagamento con Latino Italy Sr.l. e ridenominata Nexi S.p.A.. È attiva soprattutto nell’emissione delle carte di pagamento per le sue banche partner e offre soluzioni di pagamento con smartphone, come Apple Pay, Samsung Pay e Google Pay. Fornisce inoltre servizi di sicurezza come il 3D secure e svariati altri servizi bancari digitali. Quotata per la prima volta il 16 aprile 2019, dopo il panic selling pandemico del 2020, raggiunge il massimo storico assoluto nel luglio 2021, registrando un picco di 19,406 euro. Osservando il grafico settimanale, la rottura della trendline positiva avviene nel settembre 2021, ma l’accelerazione del movimento parabolico negativo nell’ottobre del medesimo anno fa scivolare le quotazioni al di sotto di quelle iniziali del 2019, trovando supporto a 7,146 euro nella seduta del 14 giugno scorso. Da allora l’azione dinamica dei prezzi si è strutturata con un movimento laterale di consolidamento, un trading range contenuto tra il minimo di 7,146 e il massimo di 9,120 raggiunto il 29 luglio. La Barriera Premio e la Barriera a Scadenza, come spiegheremo fra breve, sono entrambe distanti dalle quotazioni attuali, 8,748 euro circa e il titolo, graficamente, appare più orientato verso la prosecuzione del trend laterale, con i prezzi collocati a ridosso della media mobile esponenziale a 50 sedute.

Caratteristiche dei Certificati Memory Cash Collect Autocallable

Questi Certificati, consentono di ottenere potenziali Premi con effetto Memoria nelle Date di valutazione trimestrali, anche in caso di andamento negativo del Sottostante, purché la sua quotazione non sia inferiore alla Barriera Premio, che di seguito illustreremo. Al verificarsi della Condizione necessaria per la riscossione del Premio, l’effetto Memory consente di riscuotere anche i Premi per i quali, alle date di valutazione precedenti, non si era verificata la già menzionata Condizione. È prevista inoltre, a partire dal sesto mese di vita, la scadenza anticipata del Certificato (Autocallable) al ricorrere delle condizioni che esamineremo tra breve.

Caratteristiche tecniche e strategie operative

Analizziamo quindi più da vicino il meccanismo finanziario con cui opera il Certificato.  Innanzitutto, i dati tecnici di emissione.

Emesso in data 30 giugno 2022, con data di Strike (momento di Rilevazione iniziale del valore del Sottostante) il 24 giugno 2022. Data di valutazione dell’Importo di Liquidazione (Data di Liquidazione) per la rilevazione dei Valori dei Sottostanti in relazione alle Condizioni fissate nel Certificato, fissata al 24 giugno 2024 e Data di Rimborso il 1° luglio 2024. Le Date di Valutazione del Premio Condizionato sono trimestrali e partono con decorrenza dal 26 settembre 2022 fino al 24 giugno 2024. Codice ISIN NLBNPIT1D9T9, quotazione SeDeX, Prezzo di emissione euro 100, Importo Nozionale (per Certificato) euro 100, La Valuta del prodotto è l’euro. Nel momento in cui si scrive la quotazione del Certificato è di euro 99,90 (Denaro) e 100,90 (Lettera).

Il Certificato è una proposizione ribassista, ma non oltre un certo limite, in relazione all’andamento del Sottostante. Per poter usufruire interamente dei benefici previsti dal Certificato, l’investitore assume che l’azione non scenda al di sotto dei Livelli Barriera, sia di Premio che di Scadenza, fissati nelle Condizioni del Certificato, né superi, alle Date di Valutazione intermedie, il Valore di Rilevazione Iniziale (Strike) del Sottostante, per evitarne il rimborso anticipato.

Illustriamo gli elementi fondamentali di riferimento dei valori (in euro) dell’azione Sottostante:

Titolo V. Iniziale (Strike) Barriera Premio Barriera Scadenza        

Nexi SpA 8,280 5,7960 (70%) 4,9680 (60%)

I due livelli Barriera, quella Premio fissata al 70% e quella a Scadenza fissata al 60%, condizionano il Certificato in modo differenziato. La Barriera a Scadenza viene presa in considerazione, infatti, solo a Scadenza. Il Certificato opera nel modo seguente:

Il 26 settembre 2022, data del primo trimestre di valutazione, se il Sottostante ha un valore pari o superiore alla Barriera Premio, il Certificato paga un Premio pari al 2,45% dell’importo nozionale, ovvero euro 2,45; se il Sottostante è inferiore alla Barriera Premio, Il Certificato non paga alcun Premio. Il Premio eventualmente non riscosso si cumula (Memory) per essere pagato in una Data di Valutazione successiva, al verificarsi della Condizione;

A partire dal secondo trimestre, ossia dalla Data di Valutazione del 28 dicembre 2022 e fino al 25 marzo 2024, se il Sottostante ha un valore superiore al Valore di Rilevazione Iniziale (Strike), il Certificato scade anticipatamente e paga il nominale, euro 100, più il Premio, euro 2,45, più gli eventuali Premi precedentemente non pagati; 

Se il Sottostante, alle Date di cui al punto precedente, è inferiore allo Strike ma superiore alla Barriera Premio il Certificato paga il Premio di euro 2,45, più gli eventuali Premi non pagati in precedenza;

Se il Sottostante, sempre alle Date di cui ai due punti precedenti, è inferiore alla Barriera Premio, non viene pagato alcun Premio, il Certificato non scade e si rinvia alla Data di Valutazione successiva;

Alla Data di Valutazione Finale, il 24 giugno 2024, se il Sottostante è superiore o uguale alla Barriera a Scadenza, il Certificato scade e paga il nominale, euro 100, più il Premio, euro 2,45, più gli eventuali Premi precedentemente non pagati; se il Sottostante è inferiore alla Barriera a Scadenza, il Certificato paga un importo commisurato alla performance del Sottostante, con conseguente perdita, parziale o totale, del capitale investito.

La Barriera a Scadenza rappresenta quindi il limite minimo al di là del quale la restituzione del capitale può subire perdite, così come, alle Date di Valutazione sopra menzionate, il Valore di Rilevazione Iniziale, lo Strike, rappresenta il limite massimo superato il quale il Certificato può essere rimborsato anticipatamente perdendo così i benefici potenziali (rappresentati dall’incasso dei Premi futuri).

La Performance del Sottostante è data dalla differenza tra il suo Prezzo Finale e il suo Prezzo di Riferimento Iniziale (Strike), espressa in valore assoluto, divisa per il suo Strike (Valore Iniziale di Rilevazione).

In formula

Importo rimborsato = Nominale x [(Prezzo Finale – Strike) /Strike]

È evidente che la perdita totale del capitale investito è una ipotesi relegata all’eventualità in cui il Sottostante subisca un evento tale da azzerare completamente la capitalizzazione di borsa della Società.

Indicatore di Rischio

L’indicatore di rischio assume che l’investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l’investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L’indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l’investitore a causa dell’andamento dei mercati o se l’Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Per questo certificato il livello di rischio è pari a 5, che corrisponde alla classe di rischio medio-alta, in una scala da 1 a 7.

Da sapere prima di investire

Rischio di credito sull’Emittente.  I certificati espongono l’investitore al rischio di credito sull’Emittente, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In” e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.

Capitale iniziale non garantito. In caso di variazione negativa del Sottostante superiore al livello della Barriera Scadenza o nel caso di insolvenza dell’emittente, non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito.

Importo a scadenza. L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui, alla scadenza, il Prezzo di Riferimento Finale del Sottostante risultasse inferiore a quello corrispondente alla Barriera a Scadenza.

Dividendi. Ai possessori dei Certificati non sono riconosciuti gli eventuali dividendi distribuiti dall’ azione Sottostante e non hanno alcun diritto ulteriore derivante dal possesso dell’azione stessa (per esempio i diritti di voto).

Fiscalità. I redditi derivanti da certificati di investimento sono soggetti ad una tassazione pari al 26%. Questo valore viene calcolato sia sui profitti derivanti da vendita (o rimborso) del certificato ad un prezzo superiore rispetto a quello di acquisto sia sull’importo delle cedole eventualmente staccate dal prodotto finanziario durante la sua vita. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. 

Avvertenze

Le presenti informazioni sono state redatte con la massima perizia possibile in ragione dello stato dell’arte delle conoscenze e delle tecnologie; la loro accuratezza e la loro affidabilità non sono comunque in alcun modo e forma fonte di responsabilità da parte di Le Fonti s.r.l. né di alcuno.

Tutte le informazioni pubblicate NON costituiscono in alcun modo un servizio di consulenza finanziaria, né offerta al pubblico: le informazioni pubblicate sono di natura standardizzata e generale e NON costituiscono pertanto una precisa raccomandazione ad investire, ad acquistare o vendere alcuno degli strumenti finanziari analizzati. L’utente dichiara di comprendere che Le Fonti s.r.l. non è in grado di proporre alcun tipo di consulenza personalizzata e/o individuale.

Le Fonti s.r.l. non garantisce alcun risultato legato alle informazioni, alle pubblicazioni effettuate e presenti nelle notizie, ovvero non assume alcuna responsabilità in ordine all’esito delle eventuali operazioni finanziarie eseguite da parte del cliente.

In forza dei presenti termini di utilizzo, Le Fonti s.r.l. NON è e NON sarà responsabile di qualsivoglia perdita o danno in cui si possa incorrere in seguito all’affidamento sul contenuto delle informazioni. Si ricorda che le informazioni fornite non costituiscono un’indicazione utile delle prospettive future degli strumenti finanziari esaminati; si rammenta inoltre, che i Mercati Finanziari sono estremamente volatili e gli investitori possono incorrere in elevate perdite che, nel caso di utilizzi di margini, possono uguagliare o superare l’investimento originario. Le informazioni fornite sono inoltre frutto di notizie e opinioni che possono essere modificate in qualsiasi momento e senza alcun preavviso.

Le Fonti s.r.l. svolge ogni sforzo affinché le informazioni contenute nei propri report siano accurate, ma non si assume la responsabilità per errori, ritardi o qualsiasi forma di imprecisione delle informazioni contenute. Eventuali decisioni di investimento che ne dovessero conseguire sono assunte, da parte dell’utente, in piena autonomia ed a proprio esclusivo rischio. L’utente dichiara di possedere una buona esperienza in materia di investimenti in strumenti finanziari azionari e di comprendere le logiche che determinano il valore di uno strumento azionario o derivato e la rischiosità ad essi connessa.

AVVERTENZA

La presente pubblicazione è stata preparata da Le Fonti s.r.l., con sede legale in Via Dante, 4, 20121 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’Editore. Le informazioni e le opinioni contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute o estrapolate da fonti ritenute affidabili dall’Editore; tuttavia, l’Editore non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia in merito alla loro accuratezza, adeguatezza o completezza. BNP Paribas e le società del gruppo BNP Paribas non si assumono alcuna responsabilità per il relativo contenuto. Gli scenari, le presunzioni di calcolo, i dati e le performance passate, i prezzi stimati, gli esempi dei potenziali ricavi o le valutazioni hanno valore meramente illustrativo/informativo, senza alcuna garanzia che tali scenari o ricavi potenziali possano verificarsi o essere conseguiti. In ogni caso, l’Editore non è responsabile per qualsiasi perdita o danno, diretto o indiretto, che possa derivare dall’utilizzo dei contenuti della presente pubblicazione.

Per informazioni su Le Fonti s.r.l., in qualità di produttore delle raccomandazioni, sulla presentazione delle raccomandazioni e sulle posizioni e conflitti di interesse del produttore, si prega di cliccare su questo link.

Newsletter

Iscriviti ora per rimanere aggiornato su tutti i temi inerenti l’ambito economico.