Covered warrant: aggiornamento del 28/03/2022

Si seleziona un CW a lunga scadenza per evitare di essere sfavoriti dall’effetto “decadimento temporale” del premio pagato.
Covered warrant

In settimana abbiamo assistito a un continuo recupero (rally?) degli indici di borsa americani, accompagnato da un fortissimo calo delle volatilità. Nasdaq e S&P hanno sovraperformato, come da attese, sull’Europa, ma il più debole nel vecchio continente è stato il DAX tedesco e non il nostro FTSE MIB.

ANALISI TECNICA DEI PRINCIPALI INDICI

Il VIX in caduta libera ha chiuso venerdì a 21,5 punti percentuali, valori rientrati nell’ordinario statistico. I prezzi di S&P500 confermano con un pullback rialzista sulla media a 200 sedute di mercoledì e a seguire forte slancio di giovedì e venerdì. Il target 4.600 punti sembra a portata di mano.

Il Nasdaq è indietro e al di sotto ancora della sua media a 200 sedute. Prezzi che arrivano a 14.750 punti: mancano ancora circa 400 punti alla media leader. Le piccole medie imprese USA non stanno seguendo questo gran recupero, quindi sono solo le Mega Cap a vincere sempre?

In Europa, come detto, siamo davvero molto indietro: questi differenziali sono destinati a permanere in questa fase.

Figura 1. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice S&P500 al 25 03 2022 – Fonte Pro Real Time
Figura 2. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice Nasdaq100 al 25 03 2022 – Fonte Pro Real Time
Figura 3. Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice FTSE MIB al 25 03 2022 – Fonte Pro Real Time

ANALISI TECNICA ED APPROFONDIMENTO SUGLI INDICI NASDAQ E FTSEMIB

Vogliamo ancora puntare su questa dicotomia in atto tra America ed Europa: rinnoviamo pertanto lo spread “market neutral” usando il nostro FTSE MIB come “leg” ribassista e sostituendo il Nasdaq all’S&P come “leg” rialzista.

STRATEGIA BUY CW PUT SU FTSE MIB

Si seleziona un CW a lunga scadenza per evitare di essere sfavoriti dall’effetto “decadimento temporale” del premio pagato.
Dal mio screening sul mercato ecco il CW che ho individuato:

• Covered Warrant su FTSE MIB Index | DE000HB32854
• Strike 24.000 punti
• Scadenza 16 Settembre 2022
• Codice di Negoziazione UB3285 
• ISIN  DE000HB32854
• https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HB32854

La strategia prevede:

• Acquisto del CW entro i primi due giorni della settimana in corso
• Target Profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
• Stop Temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al Target Profit si chiude e rivende il CW due lunedì dopo l’acquisto).

STRATEGIA BUY CW CALL SU NASDAQ

Si seleziona un CW a media scadenza per evitare di essere sfavoriti dall’effetto “decadimento temporale” del premio pagato. Dal mio screening sul mercato ecco il CW che ho individuato:

• Covered Warrant su Nasdaq-100® Index | DE000HB4LWZ9
• Strike 15.000 punti
• Scadenza 16 Settembre 2022
• Codice di Negoziazione UB4LWZ
• ISIN DE000HB4LWZ9
• https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HB4LWZ9

La strategia prevede:

• Acquisto del CW entro i primi due giorni della settimana in corso
• Target Profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
• Stop Temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al Target Profit si chiude e rivende il CW due lunedì dopo l’acquisto).

CONCLUSIONI

Figura 4. Tabella Riassuntiva dei risultati delle idee operative del 2022 – Elaborazione su Excel
Figura 5. Equity Line dei risultati del 2022 – Elaborazione su Excel

Il Report appiatisce la sua performance YTD e chiude in pareggio questa settimana sulla strategia combinata “market neutral” S&P500-FTSEMIB:+1,19% sul primo e -1,03% sul secondo. I due trades sono ancora aperti e aspettiamo il verdetto del prossimo venerdì.

La performance da inizio anno resta molto buona e sui 23 punti percentuali.

Sulle due operazioni che si sono chiuse in loss venerdì, dopo essere trascorse due settimane dalla loro apertura, ricordiamo che si è regsitrato un pessimo – 4,86% sul CW PUT sempre su FTSE MIB ma un contenuto -0,77% sul CW CALL su GOLD.

Per chi fosse un nuovo lettore del Report, ricordo che il Money Management prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. 

Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì. 

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