Il certificato Cash Collect Autocallable con ISIN IT0005482176 emesso da Unicredit S.p.a., ha per sottostante il titolo Tesla Inc., con ISIN US88160R1014 quotato in borsa presso l’indice NASDAQ/NGS (Global Select Market).
Il certificato Cash Collect Autocallable con ISIN IT0005482176 emesso da Unicredit S.p.a., ha per sottostante il titolo Tesla Inc., con ISIN US88160R1014 quotato in borsa presso l’indice NASDAQ/NGS (Global Select Market).
Gli elementi centrali di questo certificato dipendono dall’andamento delle quotazioni del Sottostante. Analizzeremo qui i dati del certificato al fine di evidenziare dal punto di vista tecnico, quelli che sono i suoi punti di riferimento più rilevanti, quali sono i margini ed i rischi ad esso connessi.
Indice dei contenuti
Tesla Inc.
Fondata da Elon Musk nel 2008, Tesla Inc è una società automobilistica statunitense specializzata nella produzione di auto elettriche che conta, su scala globale più di 99.000 dipendenti.
Il fatturato della società a giugno 2022 è stato di 16,93 miliardi, con un reddito netto di 2,26 miliardi.
Nel 2015 è stata definita da Forbes come l’azienda più innovativa al mondo.
Il titolo Tesla, quotato al NASDAQ di New York, dal 2020 ha visto un progressivo aumento del proprio valore, raggiungendo il massimo storico a novembre 2021, quando il titolo è stato scambiato a 407,36$, successivamenre ci sono state alcune oscillazioni che hanno riportato il titolo a 211 dollari ad ottobre 2022.
Struttura del Certificato e strategie operative
Il certificato Cash Collect Autocallable su Tesla inc è un certificato a capitale condizionatamente protetto e con esercizio di stile europeo, questo vuol dire che il certificato viene liquidato automaticamente alla scadenza prefissata, indicata come data di rimborso, prevedono inoltre la possibilità di scadenze anticipate qualora dovessero verificarsi precise condizioni. Oltre alla liquidazione e al rimborso emessi alla scadenza prefissata o anticipata, il certificato prevede la possibilità di ottenere degli importi aggiuntivi, condizionati e incondizionati, vale a dire dipendenti e indipendenti dal sottostante.
Questo tipo di certificato consente all’investitore di ottenere dei vantaggi, ovvero degli introiti, in caso di crescita del sottostante rispetto allo strike, ed hanno una durata fissa, indicata come data di scadenza, è tuttavia possibile che, in determinate circostanze che vedremo nel dettaglio più avanti, può registrarsi una scadenza anticipata.
Il certificato, è emesso da Unicredit Bank AG in data 18/05/2022, ed ha come data di osservazione iniziale il 29/04/2022. Questo certificato ha come proprio ISIN IT0005482176 e fissa la data di osservazione finale al 12/05/2025 con pagamento e scadenza fissati al 19/05/25.
Il prezzo di emissione e valore nominale del certificato è di 1000€ per singolo certificato.
Lo strike per questo certificato è fissato al 100% x valore di riferimento all’osservazione iniziale, ovvero il valore del sottostante alla chiusura del 29/04/2022, vale a dire il 100% x 290,25$, mentre il livello di barriera è fissato al 50%.
Questo certificato prevede l’erogazione di importi aggiuntivi condizionati e incondizionati.
Caratteristiche dei certificati Cash Collect Autocallable su Tesla
Questi certificati hanno una durata fissa e sono rimborsati automaticamente alla data di pagamento finale o alla data pagamento anticipato in caso di scadenza anticipata del certificato, consentono inoltre di ottenere dei premi condizionati e incondizionati.
Nello specifico, gli importi aggiuntivi incondizionati, vengono emessi alle date di pagamento prefissate, ed hanno un valore individuale di 10,30€. Questo vuol dire che ad ogni data di pagamento dell’importo aggiuntivo incondizionato, l’investitore riceverà 10,30€ per ogni certificato posseduto.
Gli importi aggiuntivi condizionati sono emessi alle date di pagamento prefissate, con cadenza mensile a partire da dicembre 2022, ed il pagamento avviene al quinto giorno lavorativo bancario successivo alla rispettiva data di osservazione.
La prima data di osservazione degli importi aggiuntivi condizionati è fissata al 12 dicembre 2022, l’ultima data di osservazione è fissata al 12 aprile 2025.
Alla data di pagamento degli importi aggiuntivi condizionati l’investitore riceverà un premio calcolato in rapporto al 55% del valore del sottostante alla rispettiva data di osservazione.
Alla scadenza del certificato, fissata al 19 dicembre 2025, sarà emesso un rimborso del valore nominale.
Il certificato prevede la possibilità di scadenza anticipata e di conseguenza, di rimborso anticipato.
In caso di rimborso anticipato, questo verrà emesso al quinto giorno lavorativo bancario rispetto alla rispettiva data di osservazione. Il certificato prevede 30 date di osservazione per il rimborso anticipato, a cadenza mensile, tra il 14 novembre 2022 e l’11 aprile 2025.
L’importo di rimborso anticipato è pari a 1000 euro per tutte le trenta date di rimborso anticipato, mentre il livello di rimborso anticipato è variabile decurtato del 5% ad ogni semestre. Questo vuol dire che, nel primo semestre, a partire da novembre 2022 ad aprile 2023, il livello di rimborso anticipato sarà pari al 100% per il valore di riferimento alla data di osservazione iniziale, nel semestre successivo sarà pari al 95% per il valore di riferimento all’osservazione iniziale e nell’ultimo semestre, dalla venticinquesima data di osservazione per il pagamento anticipato, all’ultima data, ovvero dal 12 novembre 2024 all’11 aprile 2025, il livello di rimborso anticipato sarà pari all’80% per il valore di riferimento alla data di osservazione iniziale.
In caso di modifiche legislative o nel caso in cui la disciplina fiscale diventi eccessivamente onerosa per l’emittente, l’emittente può, a propria ragionevole discrezione, estinguere anticipatamente i certificati alle date prestabilite.
Indicatore di Rischio
L’indicatore di rischio presuppone che l’investitore mantenga il prodotto fino alla sua scadenza e per questo certificato è stato classificato come 6 su una scala di rischio che va da 1 a 7, dove 7 rappresenta il rischio più alto. Un livello di rischio pari a 6 su 7 significa che le probabilità di perdite potenziali sono molto alte.
Ipotizzando di investire 10.000 euro su questo certificato, l’emittente unicredit ha prodotto quattro scenari che mostrano quattro possibili evoluzioni nel tempo dell’investimento e che vanno da uno scenario fortemente negativo in cui si registra una possibile perdita di oltre il 60% del capitale investito, ad uno scenario estremamente positivo in cui si registra un incremento del capitale investito di oltre il 25%.
Nel primo scenario, quello più negativo e classificato come scenario stress, si è stimata una perdita progressiva di oltre l’88% su base annua che potrebbe portare l’investitore, a ricevere alla scadenza prefissata del certificato un rimborso di circa 815€ su un investimento da 10.000€.
Nel secondo scenario, classificato come sfavorevole, si ipotizza un rendimento medio del 21%, e l’emissione anticipata del rimborso. In questo scenario l’investitore potrebbe ricevere un rimborso anticipato di circa 12.100€.
Nel terzo caso, classificato come moderato, l’investitore potrebbe registrare un rendimento medio per anno del 27%, anche in questo caso si potrebbe registrare un rimborso anticipato che porterebbe all’investitore un circa 12.700€.
Nel quarto caso, classificato come favorevole, ovvero lo scenario migliore per l’investitore, si potrebbe registrare un rendimento medio del 27% circa, ma senza emissione anticipata del rimborso. In questo caso, l’investitore, alla scadenza prefissata del certificato potrebbe ricevere un rimborso di circa 14,300€, con un rendimento generale del 25% circa.
In questi scenari, il rendimento medio per anno, fa riferimento alla data di rimborso anticipato.
Da sapere prima di investire
Costi
I certificati presentano alcuni costi che possono incidere sul rendimento dell’investimento. L’incidenza dei costi e delle commissioni sui rendimenti è detta riduzione del rendimento o RYM
Nello specifico, il certificato di tipo Cash Collect Autocallable su Tesla inc presenta un costo di ingresso pari allo 0,81%.
Il RYM su questo certificato, in caso di scadenza anticipata, può raggiungere il 2,43%, mentre alla scadenza è del 0,81%.
Liquidazione anticipata dell’investimento
Il certificato ha una durata fissa ed una scadenza, qualora l’investitore volesse ritirare il denaro investito in anticipo rispetto alla scadenza prefissata può vendere il proprio certificato fuori mercato. In questo caso vendendo il certificato prima della fine consigliata, l’importo che riceverebbe potrebbe essere inferiore, anche di molto, a quello che avrebbe ricevuto mantenendo il certificato fino alla fine. È tuttavia possibile, in situazioni di mercato straordinarie, che la vendita anticipata del prodotto, potrebbe essere temporaneamente difficile o addirittura impossibile da eseguire.
Rischio di credito dell’Emittente
Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati espongono l’investitore al rischio di credito dell’Emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli Enti creditizi.
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