La Sintesi delle Proiezioni Economiche della Fed (SEP) di dicembre indica che molti membri del Federal Open Market Committee (FOMC) prevedono che il limite superiore dell’intervallo del tasso dei Federal funds potrebbe chiudere l’anno prossimo al 5,25%. Se sarà sufficiente o meno a ripristinare la stabilità dei prezzi dipenderà da almeno tre fattori.
È proseguito il rimbalzo dei mercati dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione migliori del previsto negli USA, il che ha alimentato la speranza di un rialzo dei tassi d’interesse meno aggressivo di quanto precedentemente atteso.
Dopo due rialzi consecutivi da 75 punti base, i mercati prevedono ora un aumento più contenuto, da 50 punti base, alla prossima riunione di giovedì 15, dopo che gli ultimi dati hanno mostrato che l’inflazione dell’Eurozona ha rallentato più del previsto a novembre.
Le pressioni inflazionistiche rimangono elevate e riteniamo possibile un rialzo dei tassi da parte della BCE.
L’Eurozona vivrà una profonda recessione quest’inverno, che continuerà nel 2023. Al momento, i dati retrospettivi, come la crescita del PIL reale e la produzione industriale, continuano a resistere nonostante il forte shock energetico subito dalla regione all’inizio dell’anno.
Come ampiamente previsto, la Fed alza i tassi di 75 punti base per il quarto anno di fila, poiché ulteriori sorprese al rialzo dell’inflazione dalla riunione del FOMC di settembre hanno giustificato un aggiuntivo rapido inasprimento della politica monetaria.
Cosa aspettarsi in vista dell’imminente conferenza stampa che seguirà il meeting della Fed e della decisione, ormai quasi certa, di un ulteriore rialzo dei tassi
In linea con le aspettative, nella riunione di oggi la Banca Centrale Europea ha aumentato tutti e tre i tassi di riferimento di 75 punti base.
La prima ad agire è stata la Riksbank. Martedì 20 settembre la banca centrale più antica del mondo ha aumentato il tasso ufficiale di un intero punto percentuale, il giorno dopo è stato il turno della Federal Reserve che ha consegnato il terzo aumento consecutivo di 75 punti base, la forchetta del rialzo dei tassi americani è ora a 3%-3,25%.
Il contesto di alta inflazione e di aumento dei tassi di interesse negli USA è particolarmente preoccupante per gli investitori. Tuttavia, la storia suggerisce che è proprio in periodi come questo che gli investitori attenti possono posizionare i portafogli per un risultato potenzialmente significativo a lungo termine
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