Browsing: Antonio Anniballe

Gam Investments: Energia al portafoglio

Energia al portafoglio

Gam Investments:  La retorica sulle strozzature dell’offerta e sul ritorno dell’inflazione porta rinnovato interesse sulle società dell’energia. Esaminiamo quindi fondamentali e prospettive di medio termine per il settore. Come anticipato nella MuSA dei mercati dell’11 giugno (“Il Ritorno dell’Oro Nero”), il prezzo del petrolio ha proseguito la propria corsa…

Gam Investments: Transitorietà dichiarata dalla Fed. Ma più a lungo.

Transitorio. Ma più a lungo

Gam Investments: Il discorso al Congresso americano del governatore della Fed Powell sembra confermare la recente interpretazione dei mercati. I colli di bottiglia continuano a pesare sulle dinamiche di domanda e offerta e l’inflazione si manterrà su un regime più elevato per diversi trimestri. Esaminiamo le possibili conseguenze per…

Gam investments: The Revenant

The Revenant

GAM Italia: Il Nikkei è finalmente uscito dal canale discendente, al cui interno è rimasto da febbraio ad oggi, con il “contributo” determinante delle dimissioni a sorpresa del premier Suga. Analizziamo le variabili in gioco. Dopo aver toccato nuovi minimi il 19 agosto, il mercato giapponese ha recuperato con…


GAM Investments-la musa dei mercati: curvapiattisti

GAM: L’apertura semi-ufficiale del dibattito sul tapering da parte della Fed provoca reazioni di mercato non esattamente intuitive, con un appiattimento generalizzato delle curve e la discesa dei tassi in particolare nel tratto 10-30 anni. Mozione di sfiducia sulla crescita futura? Quando il governatore della Fed Powell, nel corso…

GAM: Il dito e la luna

Il dito e la luna

GAM: L’attenzione maniacale dei mercati per movimenti anche impercettibili nelle dichiarazioni di membri della Fed lascia in secondo piano processi simili già in atto a livello globale. E il fatto che una forma di “tapering”, quanto meno dall’espansione monetaria più estrema, sia già stata ampiamente avviata. La scorsa settimana…

GAM: Clima di attesa

Clima di attesa

GAM: Le ultime tre settimane sono state per lo più interlocutorie, lasciando spazio al “buy the dip” degli operatori. Né la pubblicazione di dati d’inflazione sopra le righe, né le dichiarazioni di membri Fed hanno turbato la calma irreale che circonda il decennale treasury. Ma i mercati attendono al…

GAM: Infinite loop

Infinite loop

GAM: Le trimestrali delle big della tecnologia continuano a correre, con tassi di crescita a doppia cifra. Le valutazioni elevate rendono i titoli vulnerabili, ma la dinamica degli utili sembra scongiurare l’ipotesi di correzioni profonde Negli ultimi giorni abbiamo assistito alla pubblicazione dei dati di alcune fra le maggiori…


Non si fa credito

GAM: Le Autorità cinesi, con l’obiettivo di evitare il surriscaldamento dell’economia, fissano limiti all’erogazione di credito alle banche del Paese. Alla luce di questi sviluppi, il tema d’investimento sull’azionario locale rimane valido? Il 4 aprile, un articolo del Financial Times ha riportato la notizia della richiesta, fatta dalla Banca…

GAM: Fed - Eli alla linea, messaggi rassicuranti ai mercati

Fed – Eli alla linea, messaggi rassicuranti ai mercati

GAM: La Fed, come da previsioni della vigilia, invia messaggi rassicuranti ai mercati: nonostante un aumento molto pronunciato delle stime di crescita. Viene sostanzialmente confermato l’impegno monetario a sostegno dell’economia almeno per i prossimi due anni Il 16 e il 17 marzo si è tenuta la periodica riunione fra…

GAM: rallentate le rotative, necessario riequilibrare i portafogli

Rallentate le rotative

GAM: Il rialzo in pochi giorni delle curve dei rendimenti negli USA fa vacillare la tecnologia e accelera la rotazione verso i comparti più esposti al rischio pandemico. Eccesso di mercato o rientro dall’esuberanza precedente? Secondo GAM si sa, i mercati vivono di eccessi. Dall’euforia al panico, dall’egemonia di una…

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