Cash Collect Autocallable Worst of: Amazon, Poste e Visa

In questo contesto, per preservare gli investimenti sul portafoglio azionario è possibile combinare uno strumento in grado di guadagnare anche da movimenti laterali o leggermente al ribasso. Lo strumento più adatto in questa fase di mercato è il certificato “Cash Collect Autocallable Worst Of with Memory”.
Cash Collect Autocallable Worst of

In questo contesto, per preservare gli investimenti sul portafoglio azionario è possibile combinare uno strumento in grado di guadagnare anche da movimenti laterali o leggermente al ribasso. Lo strumento più adatto in questa fase di mercato è il certificato “Cash Collect Autocallable Worst Of with Memory”.

Lo shopping online è esploso per necessità dallo scoppio della pandemia ad oggi.

I dati dell’Osservatorio eCommerce B2C del Politecnico di Milano mostrano un incremento del 21% degli acquisti tramite e-commerce nel 2021. La conseguenza diretta di questa impennata è stata la crescita esponenziale delle transazioni tramite carta di credito e delle spedizioni. Due aspetti che impattano notevolmente sui costi per i venditori.

Quanto al primo problema, dopo la polemica per le spese di commissione sulle transazioni, che avevano spinto Amazon ad annunciare la sospensione dei pagamenti con carte di credito del circuito Visa, i due colossi hanno trovato un accordo.

Per la consegna nell’ultimo miglio, almeno in Italia, Poste Italiane si è confermato quale principale operatore con il 37,6% di quota complessiva. Sempre secondo l’Osservatorio, i ricavi da servizi di consegna dei pacchi hanno registrato una crescita media del 25,1% nel terzo trimestre 2021. Amazon per il momento resta uno dei clienti principali di Poste, ma “sta creando una sua rete di distribuzione in Italia, e quando potrà farà a meno di Poste”, ha chiarito l’amministratore delegato del gruppo Matteo Del Fante.

In questo contesto, per preservare gli investimenti sul portafoglio azionario è possibile combinare uno strumento in grado di guadagnare anche da movimenti laterali o leggermente al ribasso. Lo strumento più adatto in questa fase di mercato è il certificato “Cash Collect Autocallable Worst Of with Memory”.

Caratteristiche dello strumento Cash Collect Autocallable Worst Of with Memory

I Cash Collect Autocallable Worst Of with Memory Certificates sono strumenti derivati generalmente impiegati da investitori con aspettative moderatamente ribassiste. Permettono di ottenere un flusso cedolare periodico condizionato al fatto che, alle date di rilevazione intermedie, tutti i sottostanti del paniere quotino ad un livello compreso tra il Valore iniziale e la Barriera.

Tra questa tipologia di certificati quello costruito sui sottostanti Amazon, Poste Italiane e Visa denominato Cash Collect Autocallable Worst of with Memory (Isin DE000HB3L572), emesso il 28 marzo e che attualmente quota a 902,43 euro. La scadenza del certificato è il 28 marzo 2025.

Il certificato permette di ricevere premi condizionati semestrali pari a 23 euro se nelle Date di Osservazione l’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore (caratteristica Worst Of), è maggiore o uguale al Livello di Pagamento dell’Importo Aggiuntivo Condizionato.

La prima data utile per l’osservazione dell’importo condizionato aggiuntivo è il 21 settembre 2022.

Grazie all’ “Effetto Memoria”, i premi non corrisposti alle rispettive Date di Osservazione vengono pagati successivamente alla prima Data di Osservazione in cui il valore dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è pari o superiore al Livello di Pagamento dell’Importo Aggiuntivo Condizionato.

Inoltre il 28 marzo 2024 e il 30 settembre 2024 il Certificato può essere rimborsato anticipatamente se, alla rispettiva Data di Osservazione, il valore dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è pari o superiore al Livello di Rimborso Anticipato.

Qualorail Certificato giunga a scadenza, sono possibili due scenari:

1. Se alla Data di Osservazione Finale il Prezzo di Riferimento dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è uguale o superiore rispetto alla Barriera Capitale fissata all’emissione, lo strumento rimborsa l’Importo Nominale;

2. Se alla Data di Osservazione Finale il Prezzo di Riferimento dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è inferiore alla Barriera Capitale, viene corrisposto un valore di rimborso proporzionale alla performance della stessa a scadenza, così calcolato:

Importo di Rimborso = Valore Nominale × [Worst Perf (Finale) ÷ Strike]

L’investitore è esposto al rischio di perdita anche totale del capitale investito.

Barriera e strike dei titoli del paniere

Titolo                    Barriera                 Strike

Amazon                1812,5085           3295,47

Poste Italiane      5,7255                 10,41

Visa                         120,1365             218,43

Indicatore di Rischio

L’indicatore di rischio assume che l’investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l’investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L’indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l’investitore a causa dell’andamento dei mercati o se l’Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario (livello 5/7).

Da sapere prima di investire

Rischio di credito sull’Emittente.  I certificati espongono l’investitore al rischio di credito sull’Emittente, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In” e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.

Capitale iniziale non garantito. In caso di variazione negativa del sottostante superiore al livello della Barriera o nel caso di insolvenza dell’emittente, non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito.

Importo a scadenza. L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento dell’azione sottostante risultasse inferiore a quello corrispondente alla Barriera.

Dividendi. Ai possessori dei certificati non sono riconosciuti gli eventuali dividendi distribuiti dall’azione sottostante e non hanno alcun diritto ulteriore derivante dal possesso dell’azione stessa (per esempio i diritti di voto).

Fiscalità. I redditi derivanti da certificati di investimento sono soggetti ad una tassazione pari al 26%. Questo valore viene calcolato sia sui profitti derivanti da vendita (o rimborso) del certificato ad un prezzo superiore rispetto a quello di acquisto sia sull’importo delle cedole eventualmente staccate dal prodotto finanziario durante la sua vita. E’ consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli.


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